Khoảng cách DDR5 thu hẹp: CXMT không còn là tay chơi hạng hai
Cuộc đua chip DDR5 Trung Quốc giữa CXMT và các ông lớn Hàn Quốc phản ánh bước ngoặt quyền lực mới trên thị trường bán dẫn châu Á, nơi hiệu suất sản xuất và nhu cầu chip cho trí tuệ nhân tạo đang nhanh chóng định hình lại trật tự trong mảng bộ nhớ máy chủ lẫn PC. CXMT đã nâng tỷ lệ sản xuất chip DDR5 tiến trình 17nm lên hơn 90%, tiến gần ngưỡng 92–93% mà Samsung công bố cho cùng thế hệ DRAM. Điều này cho thấy CXMT Samsung cạnh tranh không còn là khẩu hiệu mà đã trở thành thực tế công nghệ ở khâu sản xuất. Một chênh lệch hiệu suất nhỏ nhưng mang tính biểu tượng: Trung Quốc không chỉ bắt kịp mà còn có khả năng đe dọa ưu thế kỹ thuật của Hàn Quốc trong mảng DRAM. Về phía người dùng, bộ nhớ CXMT đã bắt đầu xuất hiện trong một số mẫu máy tính Acer, Asus và sản phẩm HP bán tại thị trường nội địa Trung Quốc.
SMIC: lợi nhuận bùng nổ cho thấy sức mạnh chuỗi cung ứng chip AI
Nếu CXMT là mũi nhọn ở mảng bộ nhớ, SMIC chip AI chính là động cơ nền tảng của tham vọng bán dẫn Trung Quốc. Lợi nhuận ròng quý II của SMIC tăng tới 261,7% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu bùng nổ với các dòng chip phục vụ hệ sinh thái AI. Đồng CEO Zhao Haijun thừa nhận tăng trưởng chủ yếu đến từ nhu cầu chip AI tăng mạnh và việc khách hàng đẩy sớm đơn hàng – một tín hiệu cho thấy chu kỳ đầu tư hạ tầng AI đang tăng tốc hơn dự báo. SMIC dự kiến nhu cầu chip AI còn có thể tăng thêm khoảng 40% trong thời gian tới và công ty sẽ nâng giá tấm bán dẫn trong quý III để cải thiện biên lợi nhuận. Nói cách khác, nhà sản xuất này không chỉ hưởng lợi từ cơn khát chip, mà còn chủ động siết giá, củng cố vị thế trong thị trường bán dẫn châu Á, nơi Trung Quốc đã đóng góp đến 90% doanh thu của SMIC trong quý vừa qua.
CXMT vượt Tencent: cơn khát bộ nhớ AI lật lại bảng xếp hạng công nghệ
Việc CXMT vượt mặt Tencent để trở thành công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất trên cả sàn đại lục lẫn Hồng Kông không chỉ là câu chuyện thị trường, mà là tín hiệu chính trị và công nghệ. Động lực phía sau cú bật vốn hóa này là nhu cầu bộ nhớ dùng cho trung tâm dữ liệu AI, biến phần cứng thành tâm điểm lợi nhuận mới. Trong khi Tencent bị nhà đầu tư soi kỹ vì khoản chi tiêu hạ tầng AI tăng 176% so với cùng kỳ và dòng tiền tự do ngắn hạn chịu áp lực, CXMT lại hưởng lợi từ vai trò “bán xẻng trong cơn sốt vàng AI”. Sự hoán ngôi này gửi một thông điệp rõ ràng: trên thị trường bán dẫn châu Á, giá trị đang dịch chuyển khỏi mô hình kinh doanh thuần nền tảng số sang các doanh nghiệp nắm công nghệ bộ nhớ cốt lõi, nhất là những bên có khả năng cung cấp chip DDR5 Trung Quốc cho các trung tâm dữ liệu AI.
Hàn Quốc giữ đỉnh NAND nhưng áp lực từ YMTC và eSSD AI ngày càng rõ
Ở mảng bộ nhớ NAND Hàn Quốc vẫn còn giữ ưu thế, nhưng không thể xem nhẹ sức ép từ các đối thủ Trung Quốc. Samsung Electronics và SK hynix tiếp tục dẫn đầu thị trường chip nhớ NAND toàn cầu về sản lượng xuất xưởng trong quý II, với thị phần lần lượt 25% và 22%. Tuy vậy, YMTC từ Trung Quốc đã lần đầu vượt Kioxia để vươn lên vị trí thứ ba với 14% thị phần, sản lượng tăng 22% so với cùng kỳ. Điều đáng chú ý hơn là cấu trúc nhu cầu: eSSD cho máy chủ đã chiếm 48% tổng lượng NAND xuất xưởng trong quý II, tăng mạnh từ mức 26% cùng kỳ, nhờ nhu cầu lưu trữ của hệ thống AI, khi trọng tâm ứng dụng chuyển từ huấn luyện sang suy luận. eSSD dành cho máy chủ được dự báo sẽ chiếm hơn một nửa tổng lượng NAND xuất xưởng trong năm nay, trong khi sản phẩm tiêu dùng chịu sức ép nguồn cung và giá bán bình quân leo lên mức kỷ lục. YMTC được dự kiến sẽ đẩy mạnh eSSD nửa cuối năm để củng cố vị trí trong thị trường bộ nhớ NAND Hàn Quốc đang thống trị.
Kết luận: AI và chính sách đang tái định hình thế cân bằng bộ nhớ
Nhìn tổng thể, cơn khát chip cho AI đã tạo ra một cấu trúc quyền lực mới trong thị trường bán dẫn châu Á: CXMT thu hẹp khoảng cách hiệu suất chip DDR5 với Samsung, SMIC tận dụng nhu cầu chip AI để mở rộng biên lợi nhuận, còn YMTC leo hạng trong thị phần NAND. Các nhà sản xuất Trung Quốc rõ ràng đang tận dụng nhu cầu nội địa khổng lồ, ưu tiên chính sách và dòng vốn thị trường để đẩy nhanh tốc độ cải thiện công nghệ, thay vì đi từng bước chậm rãi. Ngược lại, Hàn Quốc vẫn giữ vị thế ở bộ nhớ NAND nhưng buộc phải tái phân bổ công suất giữa DRAM và NAND, trong khi đối thủ Trung Quốc tiến lên các sản phẩm eSSD trung tâm dữ liệu. Với người dùng phổ thông, tác động ngắn hạn có thể là giá bộ nhớ tiêu dùng cao hơn và lựa chọn nhà cung cấp đa dạng hơn; còn về dài hạn, cuộc đua này sẽ quyết định ai kiểm soát hạ tầng trí tuệ nhân tạo của khu vực và rộng hơn là của thế giới.
