Bất động sản - xây dựng và vị thế số một trong VNTAX 200
VNTAX 200 là bảng xếp hạng 200 doanh nghiệp nộp ngân sách lớn nhất, phản ánh nơi tập trung sức mạnh tài chính của khu vực doanh nghiệp và cách các ngành chủ lực đóng góp cho ngân sách nhà nước, qua đó cho thấy cấu trúc và mức độ tập trung của nền kinh tế Việt Nam trong một năm tài chính cụ thể. Theo danh sách VNTAX 200 năm 2026, tổng số tiền các doanh nghiệp thực nộp trong năm 2025 đạt 989.300 tỷ đồng, tăng 195.300 tỷ đồng, tương đương 25% so với kỳ xếp hạng trước. Đáng chú ý, bất động sản - xây dựng dẫn đầu các nhóm ngành với hơn 234.000 tỷ đồng, chiếm gần 24% tổng mức nộp của VNTAX 200. Nói cách khác, gần một phần tư số thu từ 200 doanh nghiệp nộp ngân sách lớn nhất đến từ bất động sản - xây dựng, vượt cả nhóm năng lượng - tài nguyên vốn luôn được xem là “máy in tiền” truyền thống của nền kinh tế.
Cấu trúc VNTAX 200: Tập trung cao và vai trò của khối tư nhân
Bước ra khỏi các con số ấn tượng, điều đáng bàn nhất là mức độ tập trung đóng góp ngân sách. Trong bối cảnh tổng thu ngân sách nhà nước năm 2025 đạt 2,65 triệu tỷ đồng, 200 doanh nghiệp nộp ngân sách lớn nhất đã đóng góp 989.300 tỷ đồng, tương đương hơn 37% tổng thu ngân sách cả nước. Chỉ riêng Top 20 doanh nghiệp đã đóng khoảng 614.000 tỷ đồng, tương đương gần 62% tổng số nộp của VNTAX 200, cho thấy ngân sách phụ thuộc rất lớn vào một nhóm nhỏ doanh nghiệp đầu bảng. Về loại hình, VNTAX 200 gồm 99 doanh nghiệp tư nhân, 73 doanh nghiệp nhà nước và 28 doanh nghiệp nước ngoài, liên doanh. Khối doanh nghiệp nhà nước đóng hơn 424.000 tỷ đồng (43%), trong khi khối tư nhân đóng hơn 390.000 tỷ đồng (39%). Sự bứt phá của các tập đoàn tư nhân lớn, cộng hưởng với nguồn thu ổn định từ doanh nghiệp nhà nước và FDI, đang tạo nên một “bệ đỡ tài chính” mới cho tăng trưởng dài hạn.
Vì sao bất động sản - xây dựng vượt năng lượng để giữ ngôi đầu?
Cơ cấu đóng góp theo ngành cho thấy khoảng cách giữa hai nhóm dẫn đầu không lớn: bất động sản - xây dựng chiếm 23,6%, trong khi năng lượng - tài nguyên chiếm 22,3%. Tuy nhiên, việc bất động sản - xây dựng vượt lên trên không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của chuỗi dự án quy mô lớn, tốc độ đô thị hóa nhanh và dòng vốn mạnh vào nhà ở, khu đô thị, khu công nghiệp. Danh sách VNTAX 200 ghi nhận nguồn thu tăng mạnh từ Vingroup, Sunshine Group và NH Smart City, mỗi doanh nghiệp đều có mức nộp từ vài chục nghìn tỷ đồng trở lên. Riêng Vingroup ghi nhận mức đóng góp ngân sách tăng từ 56.200 tỷ đồng lên gần 148.800 tỷ đồng và lần đầu trở thành doanh nghiệp nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam. Theo tài liệu xếp hạng, "nhóm bất động sản - xây dựng đóng góp hơn 234.000 tỷ đồng, tương đương 23,6% tổng số tiền nộp ngân sách của 200 doanh nghiệp".
Chuỗi lan tỏa: từ đô thị hóa đến việc làm và ngành phụ trợ
Danh sách VNTAX 200 không chỉ đầy ắp các “ông lớn” mà còn cho thấy chiều sâu của chuỗi giá trị bất động sản - xây dựng. Bên cạnh các tên tuổi dẫn đầu, hàng loạt doanh nghiệp như Tasco Land, Phát Đạt, Phú Quốc Tourism, HUD, Vincom Retail, Becamex Holdings, KS Real Estate, cùng các doanh nghiệp ở nhóm 101-200 như Đất Xanh Group, Novaland Group, Kinh Bắc City, Hà Đô Group, Vinaconex, Coteccons… đều góp mặt. Các doanh nghiệp thép – vật liệu xây dựng như Hòa Phát và Tập đoàn Hoa Sen đóng góp gần 20.000 tỷ đồng, cho thấy mối liên kết trực tiếp giữa nhu cầu xây dựng và thu ngân sách. Các doanh nghiệp bất động sản như Nam Long Group, Tân Á Đại Thành (MEYLAND), Văn Phú, Kinh Bắc City… với hàng loạt dự án đang triển khai không chỉ gia tăng nguồn thu cho nhà nước mà còn kích hoạt các ngành xi măng, sắt thép, nội thất, tạo thêm hàng trăm nghìn việc làm mới.
Hàm ý cho chính sách tài khóa và triển vọng ngành bất động sản
Nguồn thu ngân sách dồi dào từ VNTAX 200 tạo dư địa tài khóa quan trọng để Chính phủ tăng tốc đầu tư các dự án hạ tầng chiến lược, củng cố an sinh xã hội, y tế và giáo dục, qua đó tác động trực tiếp tới đời sống của hàng triệu người dân. Khi bất động sản - xây dựng chiếm gần một phần tư số nộp của VNTAX 200, bất kỳ chu kỳ thăng trầm nào của ngành này cũng sẽ in dấu rõ rệt lên ngân sách và đầu tư công. Mặt tích cực là sự bứt phá của các tập đoàn tư nhân trong ngành đang giúp củng cố nền tài chính công, tạo xung lực tăng trưởng hai con số trong kỷ nguyên mới. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lớn vào bất động sản cũng nhắc nhở nhà hoạch định chính sách cần đa dạng hóa nguồn thu, đồng thời tiếp tục cải cách để ngành bất động sản Việt Nam phát triển lành mạnh, minh bạch và gắn chặt hơn với nhu cầu thực của đô thị hóa và hạ tầng quốc gia.
