Ba thị trường, ba nhịp diễn biến
Tỷ giá USD/VND là mức quy đổi giữa đồng đô la Mỹ và đồng Việt Nam, được niêm yết khác nhau tại Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng thương mại và thị trường tự do. Trong tuần 19–23/10, tỷ giá tại hai kênh chính thức giảm, trong khi giao dịch tự do đi lên; diễn biến này cho thấy không thể nhìn một mức giá đơn lẻ để kết luận áp lực lên đồng Việt Nam đang tăng hay giảm. Ngày 23/10, tỷ giá trung tâm ở 25.627 đồng/USD, thấp hơn 10 đồng so với cuối tuần trước. Vietcombank niêm yết mua vào 25.610 đồng/USD và bán ra 26.020 đồng/USD, cùng giảm 60 đồng. Trái chiều, USD thị trường tự do tăng 30 đồng, lên 26.000–26.080 đồng/USD. Chênh hướng ấy là điểm đáng chú ý hơn cả trong bức tranh tuần.
Ngân hàng hạ giá, tiến sát mốc 26.000 đồng
Đà giảm tại ngân hàng đã thể hiện rõ từ giữa tuần. Ngày 22/10, Ngân hàng Nhà nước hạ tỷ giá trung tâm 2 đồng/USD, còn 25.632 đồng/USD; giá bán USD tại một số ngân hàng thương mại lùi về sát 26.000 đồng/USD. Vietcombank bán ra 26.050 đồng/USD, còn ACB và Sacombank cùng niêm yết 26.040 đồng/USD. So với đầu tuần, giá USD tại ngân hàng đã giảm 50 đồng/USD vào thời điểm này. Đến ngày 23/10, tỷ giá bán ra tại Vietcombank còn 26.020 đồng/USD. Số liệu cho thấy xu hướng giảm không chỉ là biến động nhất thời trong một phiên, mà kéo dài qua cả tuần. Với người theo dõi giá USD hôm nay, cần phân biệt giá mua và giá bán, đồng thời đối chiếu thời điểm niêm yết: mức giữa tuần không đồng nghĩa với mức chốt tuần.
Thị trường tự do đi ngược, USD quốc tế gần như đi ngang
Trong khi tỷ giá ngân hàng hạ, thị trường tự do tăng 30 đồng so với cuối tuần trước, lên vùng 26.000–26.080 đồng/USD vào ngày 23/10. Đây là tín hiệu trái chiều, nhưng chưa đủ để khẳng định áp lực mất giá lan rộng: thị trường tự do và hệ thống ngân hàng có cơ chế hình thành giá khác nhau, còn chỉ số USD quốc tế hầu như không đổi. DXY, thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, kết tuần ở 101,81 điểm, gần như ngang cuối tuần trước. Trước đó, ngày 22/10, chỉ số này giảm nhẹ còn 101,69 điểm khi giới giao dịch cân nhắc rủi ro lạm phát do giá dầu và chờ cuộc họp Fed. Vì vậy, biến động trong nước không thể được giải thích chỉ bằng một đợt tăng mạnh của đồng USD toàn cầu.
Điều cần theo dõi trong những tuần tới
Các dự báo được trích dẫn trong nguồn cho thấy tỷ giá có thể tương đối ổn định trong những tháng cuối năm, nhưng triển vọng vẫn phụ thuộc vào cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và giữ ổn định tiền tệ. Bộ phận phân tích Techcombank dự báo đồng Việt Nam có thể mất giá nhẹ khoảng 1% so với cuối năm 2025 và tỷ giá dao động quanh ngưỡng 26.000 đồng/USD. Trong khi đó, TD Securities nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, song cho rằng Fed có thể nối lại tăng lãi suất vào cuối năm 2026 và tháng 3/2027. Đây là nhận định triển vọng, không phải kết quả chắc chắn. Kết luận hợp lý từ tuần qua là tỷ giá USD/VND đang phân hóa theo kênh giao dịch: ngân hàng giảm, chợ tự do tăng, còn USD quốc tế gần như đi ngang. Theo dõi cả ba thước đo sẽ hữu ích hơn việc chỉ nhìn một mức giá.
