Vàng thế giới chưa vượt lại ngưỡng tâm lý
Giá vàng hôm nay phản ánh sự giằng co giữa đà bán tháo trên thị trường quốc tế và những diễn biến không đồng nhất của các thương hiệu trong nước, khiến mốc 4.000 USD/ounce trở thành ngưỡng tâm lý đáng chú ý. Ngày 26/10, vàng thế giới dao động quanh 3.998 USD/ounce, tiếp tục đứng dưới mốc này. Trước đó, kim loại quý đã trải qua tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6 và có lúc rơi sâu hơn ngưỡng 4.000 USD. Theo Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, mức 3.970 USD/ounce là vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo; ông cũng nhận định hoạt động đầu cơ giá xuống có thể đã gần vùng cực đoan. Nhận định này mở ra khả năng phục hồi, nhưng chưa đủ để xem nhịp giảm đã kết thúc: đồng USD mạnh và áp lực lạm phát vẫn có thể ghìm giá trong ngắn hạn.
Áp lực quốc tế khiến đà giảm thêm phức tạp
Diễn biến dưới ngưỡng 4.000 USD không chỉ xuất phát từ biến động kỹ thuật. Lo ngại căng thẳng quân sự liên quan đến Iran đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất trong nhiều năm, đồng thời củng cố kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Một yếu tố khác là đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán kích hoạt các lệnh gọi ký quỹ, buộc một số nhà đầu tư bán cả những tài sản có tính thanh khoản cao như vàng. Vì vậy, việc vàng giảm không nhất thiết đồng nghĩa nhu cầu dài hạn đã suy yếu; áp lực thanh khoản có thể khiến giá biến động mạnh hơn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng chưa có cơ sở để mặc định giá sẽ bật lại nhanh. Cuộc họp chính sách của Fed và dữ liệu lạm phát PCE trong tuần này là những tín hiệu cần theo dõi để đánh giá triển vọng lãi suất và hướng đi tiếp theo của vàng.
Vàng miếng và vàng nhẫn không cùng nhịp
Trong nước, hai phiên liên tiếp cho thấy giá vàng không đi theo một hướng thống nhất giữa các thương hiệu. Sau phiên 24/10 giảm ở cả vàng miếng và vàng nhẫn, đến ngày 25/10, hai phân khúc này tiếp tục biến động; mức giảm 300.000 đồng/lượng được ghi nhận ở một số thương hiệu, nhưng không phải toàn thị trường. Với vàng miếng, DOJI giữ nguyên giá, trong khi SJC và PNJ giảm 300.000 đồng/lượng; Phú Quý và Bảo Tín Minh Châu cũng giảm ở cả hai chiều trong phiên 24/10. Sang phiên 25/10, phần lớn giá vàng miếng tại các thương hiệu lớn không đổi, còn Bảo Tín Minh Châu giảm ở chiều mua vào. Vàng nhẫn cũng phân hóa: DOJI tăng 100.000 đồng/lượng, Bảo Tín Minh Châu giảm 300.000 đồng/lượng, còn Phú Quý giữ nguyên. Đây là dấu hiệu rõ ràng rằng giá vàng trong nước cần được nhìn theo từng sản phẩm và thương hiệu, thay vì gom thành một xu hướng duy nhất.
Biến động trái chiều đòi hỏi nhìn sát từng niêm yết
Điểm đáng chú ý không chỉ là vàng thế giới duy trì dưới ngưỡng tâm lý, mà còn là khoảng cách giữa nhịp quốc tế và cách các thương hiệu trong nước điều chỉnh giá. Ngày 25/10, DOJI giữ nguyên vàng miếng trong khi vàng nhẫn tăng; ở chiều ngược lại, Bảo Tín Minh Châu giảm giá cả hai loại, còn Phú Quý giữ giá vàng nhẫn. Những mức niêm yết khác nhau cho thấy không thể lấy một thương hiệu làm đại diện cho toàn thị trường. Trong bối cảnh giá quốc tế vừa trải qua đợt giảm mạnh, sự trái chiều này càng khiến việc theo dõi bảng giá theo từng loại vàng trở nên cần thiết. Triển vọng trước mắt vẫn phụ thuộc vào diễn biến lãi suất, dữ liệu lạm phát và việc áp lực bán có dịu đi hay không. Kết luận thận trọng nhất lúc này là vàng chưa phát tín hiệu phục hồi bền vững, còn thị trường trong nước vẫn phân hóa.
