Green SM là gì và vì sao IPO tại Hong Kong là bước ngoặt chiến lược?
Green SM là nền tảng dịch vụ di chuyển điện được xây dựng xoay quanh đội xe ô tô và xe hai bánh chạy điện, kết hợp mô hình taxi điện Việt Nam, gọi xe công nghệ, giao hàng và cho thuê xe, với tham vọng mở rộng ra nhiều quốc gia và trở thành hạ tầng di chuyển xanh quy mô lớn trong khu vực. Lựa chọn IPO tại Hong Kong không chỉ là câu chuyện gọi vốn, mà là tuyên bố rằng Green SM muốn được định vị như một công ty dịch vụ di chuyển điện khu vực, chứ không chỉ là một hãng taxi nội địa. Theo báo cáo sau Hội nghị Nhà đầu tư, ban lãnh đạo Green SM đã xác nhận kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Hong Kong, dù chưa công bố thời điểm, quy mô hay định giá. Đây là bước đi phù hợp với một doanh nghiệp đang tăng tốc mở rộng quốc tế, hơn là chỉ gói gọn trong biên giới thị trường vốn nội địa.
288.000 xe điện, 55% thị phần: Nền tảng sức mạnh trước IPO
Điểm khác biệt của Green SM nằm ở tốc độ mở rộng đội xe và khả năng chiếm lĩnh thị trường trong thời gian ngắn. Thành lập vào tháng 3/2023, doanh nghiệp hiện vận hành hơn 288.000 phương tiện điện, gồm ô tô và xe hai bánh, trở thành nền tảng dịch vụ di chuyển dẫn đầu với khoảng 55% thị phần gọi xe tại Việt Nam, vượt các ứng dụng gọi xe và hãng taxi truyền thống. Đây là tỷ lệ mà nhiều đối thủ quốc tế phải mất cả thập kỷ mới chạm tới. Quan trọng hơn, Green SM không chỉ dựa vào đội xe tự sở hữu mà còn hợp tác với hơn 140 đơn vị vận hành đội xe trong và ngoài nước, biến mình thành một hệ sinh thái dịch vụ di chuyển điện thay vì một hãng taxi đơn lẻ. Với quy mô này, việc chọn Hong Kong cho IPO là cách gửi tín hiệu rằng công ty đã vượt khỏi khuôn khổ một startup nội địa.
EBITDA dương và mô hình dịch vụ di chuyển điện: Lợi thế mà VinFast chưa có
Trong hệ sinh thái giao thông xanh, Green SM đang đi trước ở một chỉ tiêu mà nhiều doanh nghiệp xe điện còn chật vật: EBITDA dương. Theo các báo cáo cập nhật, tổng giá trị giao dịch của Green SM đạt khoảng 1 tỷ USD trong năm 2025 và doanh nghiệp đã ghi nhận EBITDA dương tại Việt Nam cũng như trên phạm vi hợp nhất. Điều này cho thấy dịch vụ di chuyển điện có khả năng tự đứng vững về vận hành, trong khi mảng sản xuất xe điện vẫn còn chịu áp lực đầu tư lớn. Lợi thế của Green SM đến từ chi phí vận hành xe điện thấp hơn tới 50% so với xe động cơ đốt trong tương đương, cùng nền tảng được thiết kế riêng cho xe điện ngay từ đầu và sự hỗ trợ về nguồn cung xe, hạ tầng trạm sạc từ hệ sinh thái VinFast và V-GREEN. Nói cách khác, Green SM đang chứng minh rằng dịch vụ di chuyển điện có thể sinh lời trước khi ngành sản xuất xe điện đạt điểm hòa vốn.
Từ 8 lên 11 quốc gia: Chiến lược xe điện mở rộng thị trường và vai trò của IPO
Green SM đã không dừng ở biên giới Việt Nam. Doanh nghiệp hiện hoạt động tại 8 quốc gia, trong đó có Ấn Độ, Indonesia, Philippines, Lào, và đặt mục tiêu nâng con số này lên 11 vào cuối năm 2026. Đây là chiến lược xe điện mở rộng thị trường theo kiểu “đi cùng” VinFast: dịch vụ taxi, gọi xe giúp khách hàng ở các nước mới có cơ hội trải nghiệm xe điện trước khi quyết định mua, trở thành kênh marketing sống động cho hãng sản xuất. Kế hoạch IPO tại Hong Kong được công bố đúng giai đoạn Green SM đẩy mạnh mở rộng ra nước ngoài, cho thấy mục tiêu không chỉ là huy động vốn mà còn là dùng thị trường tài chính quốc tế làm bệ phóng thương hiệu. Tuy nhiên, khi thời điểm niêm yết, lượng cổ phiếu chào bán và định giá vẫn chưa được công bố, quy mô thực sự của tham vọng này vẫn còn là dấu hỏi.
Thế hệ lãnh đạo mới và bài kiểm tra niềm tin của nhà đầu tư
Một điểm ít được chú ý nhưng rất đáng nói trong câu chuyện Green SM là sự chuyển giao thế hệ lãnh đạo. Giữa tháng 9/2026, ông Nguyễn Quốc Tuấn, khi đó là Tổng Giám đốc GSM toàn cầu, được bổ nhiệm làm Chủ tịch HĐQT, thay bà Phạm Thu Hương, trong khi vị trí Tổng Giám đốc toàn cầu và Việt Nam được giao cho ông Phạm Nhật Minh Hoàng, sinh năm 2000. Việc một lãnh đạo 26 tuổi điều hành doanh nghiệp vận tải xanh với gần 300.000 phương tiện là thông điệp mạnh về tinh thần chấp nhận rủi ro và đặt cược vào thế hệ kế cận. Tuy nhiên, IPO tại Hong Kong sẽ là bài kiểm tra thực tế: nhà đầu tư quốc tế có tin vào mô hình dịch vụ di chuyển điện, vào khả năng mở rộng sang 11 thị trường và vào đội ngũ lãnh đạo trẻ hay không. Nếu thành công, Green SM không chỉ là câu chuyện taxi điện Việt Nam, mà có thể trở thành hình mẫu cho các doanh nghiệp dịch vụ di chuyển điện trong khu vực.
