Cú lao dốc xóa sạch kỳ vọng tăng giá
Giá bạc lao dốc là đợt đảo chiều mạnh của kim loại quý, khiến giá trị bạc trong nước lẫn quốc tế giảm hơn một nửa sau cơn tăng nóng đầu năm. Đây không còn là nhịp điều chỉnh nhỏ: người mua ở vùng đỉnh phải đối mặt với khoản lỗ lớn, còn thị trường giao dịch chuyển từ chen lấn sang thưa vắng. Trước phiên đầu tuần 26/10, bạc miếng và bạc thỏi trong nước đã xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025. Mức sụt sâu cho thấy sức nóng của đám đông có thể đảo ngược nhanh chóng khi xu hướng thế giới đổi chiều. Bạc thường biến động mạnh hơn vàng, nên sức ép giá không chỉ làm giảm giá trị khoản đầu tư mà còn khiến người mua khó quyết định nên bán hay tiếp tục nắm giữ.
Đà giảm của giá bạc thế giới mạnh hơn mức giảm khoảng 28% của vàng trong cùng giai đoạn; mức mất giá của bạc từ đỉnh được ghi nhận là hơn 55%. Sự tương phản ấy là lời nhắc rằng bạc không thể được xem như một phiên bản rẻ hơn, ổn định hơn của vàng.
Giá trong nước thấp, lỗ của người mua vẫn rất cao
Giá bạc trong nước hiện phản ánh cú rơi quốc tế nhưng mức lỗ của người mua ở đỉnh còn chịu thêm chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Cuối ngày 25/10, Phú Quý niêm yết bạc miếng ở mức 1,84 triệu đồng/lượng mua vào và 1,89 triệu đồng/lượng bán ra; DOJI niêm yết lần lượt 1,89 triệu đồng và 1,97 triệu đồng/lượng. Với bạc thỏi, giá thu mua quanh 49 triệu đồng/kg, còn giá bán khoảng 50,5 triệu đồng/kg. So với đỉnh đầu năm hơn 120 triệu đồng/kg, người còn nắm giữ có thể lỗ khoảng 70 triệu đồng/kg nếu bán ở mặt bằng được nêu. Vì vậy, con số giảm không chỉ nằm trên bảng giá: nó thể hiện trực tiếp trong số tiền người bán có thể thu hồi.
Mua bạc ở đỉnh: tiền tiết kiệm thành khoản mắc kẹt
Tác động nặng nhất không nằm ở những con số phần trăm trừu tượng, mà ở các hộ gia đình đã dùng tiền tiết kiệm để mua bạc lúc đám đông đổ xô vào thị trường. Một người mua 2 kg bạc với giá 240 triệu đồng cho biết nếu bán lúc này, số tiền thu về chưa tới 100 triệu đồng; một người khác bỏ hơn 500 triệu đồng mua hơn 100 lượng bạc ở vùng giá 4,7 triệu đồng/lượng, nay khoản đầu tư nếu bán ra còn chưa tới 200 triệu đồng. Những trường hợp này cho thấy mua bạc ở đỉnh có thể biến tài sản tưởng là dễ bán thành vốn bị kẹt: bán ra là chấp nhận lỗ sâu, còn giữ lại thì phải chịu rủi ro giá tiếp tục biến động. Thị trường cũng trầm lắng, khách thưa vắng và một số người mua bạc giấy chưa mặn mà đến nhận hàng.
Đừng nhầm giá thấp với tín hiệu hồi phục
Bạc chịu tác động đồng thời từ nhu cầu tích trữ và nhu cầu công nghiệp, đặc biệt là lĩnh vực năng lượng tái tạo. Khi giá tăng nhanh, dòng tiền đổ vào có thể khuếch đại tâm lý sợ bỏ lỡ; khi xu hướng đảo chiều, áp lực bán lại làm giá giảm mạnh hơn. Kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì cao cũng gây sức ép lên kim loại quý khi đồng USD và lợi suất trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Vì thế, gọi mặt bằng hiện tại là “quá thấp” không đủ để kết luận giá sẽ sớm tăng lại: ngay cả đại diện doanh nghiệp được dẫn lời cũng không đưa ra thời điểm phục hồi. Với người đang mắc kẹt, quyết định nên dựa trên khả năng chịu rủi ro và tình trạng vốn, không phải hy vọng rằng giá sẽ quay về đỉnh.
TS Nguyễn Duy Quang khuyến nghị người mua bằng vốn nhàn rỗi cân nhắc khả năng nắm giữ, còn người dùng vốn vay nên xem xét cắt lỗ từng phần để bảo toàn tài chính, tránh bình quân giá khi xu hướng lớn chưa rõ. Đây là lời nhắc thực tế hơn mọi dự đoán phục hồi: kiểm soát rủi ro quan trọng hơn cố gỡ một khoản lỗ bằng cách đặt cược thêm.
Cú giảm hơn một nửa đã phơi bày cái giá của việc mua theo cơn sốt: người vào thị trường ở đỉnh chịu khoản lỗ có thể lên tới khoảng 70 triệu đồng/kg, trong khi thanh khoản cũng suy yếu. Bạc có thể còn vai trò trong danh mục, nhưng đợt lao dốc này cho thấy không nên xem đà tăng nóng là bảo đảm cho lợi nhuận. Với người đang nắm giữ, ưu tiên cần là đánh giá sức chịu đựng tài chính và tránh để tâm lý đám đông quyết định bước tiếp theo.
