IPO DatVietVAC: câu chuyện không chỉ là gameshow hay concert
DatVietVAC IPO là đợt chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng của một tập đoàn nội dung – quản lý nghệ sĩ Việt, nơi mô hình kiếm tiền trọng tâm nằm ở khai thác thương mại nghệ sĩ và tài sản trí tuệ chứ không dừng ở bán vé sự kiện hay quảng cáo truyền hình truyền thống. DatVietVAC chính thức mở sổ đăng ký mua cổ phần từ ngày 5/8, với mức giá cố định 54.800 đồng/cổ phiếu và tổng giá trị chào bán khoảng 611 tỷ đồng; sau phát hành, vốn điều lệ dự kiến tăng lên 1.114 tỷ đồng, đưa vốn hóa ước tính lên khoảng 6.105 tỷ đồng. Đây là thương vụ DatVietVAC IPO được giới đầu tư chú ý vì gắn với hệ sinh thái chương trình ăn khách như "Anh Trai Say Hi" và vị thế dẫn đầu mảng tư vấn – đặt mua quảng cáo truyền hình trong nước.
Khai thác thương mại nghệ sĩ: động cơ tăng trưởng mạnh hơn cả concert
Trọng tâm cần nhìn ở DatVietVAC không phải số lượng concert, mà là cách họ biến nghệ sĩ thành tài sản kinh doanh có dòng tiền ổn định. Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần hợp nhất đạt 1.366 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 5% lên 135 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 19,8% lên 21,2%, cho thấy cấu trúc lợi nhuận đang được cải thiện. Đáng chú ý, doanh thu từ khai thác thương mại nghệ sĩ tăng 44% lên 311 tỷ đồng, trong khi mảng tổ chức và bán vé sự kiện giảm 13% còn 151 tỷ; tức tiền từ khai thác thương mại nghệ sĩ đã cao gấp hơn 2 lần vé sự kiện. "Doanh thu quản lý và khai thác thương mại nghệ sĩ tăng 44%, lên 311 tỷ đồng" là câu cho thấy rõ nguồn động lực tăng trưởng này.
Từ quản lý nghệ sĩ Việt đến đế chế IP và ROE hơn 40%
DatVietVAC không giấu tham vọng trở thành trung tâm quản lý nghệ sĩ Việt và IP giải trí. Công ty cho biết số nghệ sĩ được quản lý tăng từ 94 lên 114 chỉ trong nửa năm, cùng hệ sinh thái network với 95% nghệ sĩ tại Việt Nam, độc quyền khoảng 100 nghệ sĩ. Cộng hưởng với đó là danh mục hơn 2.000 tài sản trí tuệ (IP), giúp doanh nghiệp đạt biên lợi nhuận gộp trên 20% và ROE vượt 40% trong nhóm Media & Entertainment toàn cầu. Theo số liệu, năm 2025 DatVietVAC đạt ROE 40,8% và biên EBIT 13,9%, cao hơn xa mức trung bình khu vực. "Trong hơn 1.600 doanh nghiệp M&E niêm yết trên thế giới, DatVietVAC là doanh nghiệp đồng thời đạt doanh thu trên 100 triệu USD, biên lợi nhuận gộp trên 20%, ROE trên 40%".
"Anh Trai Say Hi" và cách DatVietVAC biến show thành tài sản toàn cầu
Chương trình "Anh Trai Say Hi" là minh chứng rõ cho cách DatVietVAC biến một format giải trí thành tài sản kinh tế đa lớp. Dù hai concert của "Anh Trai Say Hi" trong nước không đạt kỳ vọng doanh thu vé và tài trợ, kéo mảng sự kiện đi xuống, chương trình vẫn là "dấu son" trong hoạt động kinh doanh khi được nâng cấp format và tích hợp vào vũ trụ "Tinh Hà Say Hi". Không dừng lại ở đó, DatVietVAC đã nhượng quyền hai đêm concert Anh Trai "Say Hi" tại Las Vegas, mang về doanh thu xuất khẩu khoảng 45,3 tỷ đồng. Nhìn dưới góc độ khai thác thương mại nghệ sĩ, đây là bài học: giá trị không nằm ở một tour cháy vé, mà nằm ở khả năng nhân bản IP, kéo theo quảng cáo, tài trợ, booking nghệ sĩ và dịch vụ tiếp thị qua người ảnh hưởng – mảng đã tăng doanh thu 185% lên 97 tỷ đồng.
Liên doanh quốc tế và ý nghĩa định giá 6.100 tỷ đồng với nhà đầu tư
Với định giá khoảng 6.105 tỷ đồng, câu hỏi không phải là DatVietVAC đắt hay rẻ, mà là nhà đầu tư có tin vào mô hình quản lý nghệ sĩ – IP mang tính khu vực hay không. Công ty dự kiến trong quý IV sẽ lập liên doanh với đối tác Mỹ/Hàn Quốc để đào tạo, phát triển và khai thác thương mại nghệ sĩ quốc tế, đồng thời đưa concert "Say Hi" tới Las Vegas với tối thiểu hai đêm diễn. Đây là bước đi chuyển DatVietVAC từ quản lý nghệ sĩ Việt sang chuỗi giá trị giải trí xuyên biên giới. IPO lần này cho phép nhà đầu tư cá nhân tham gia với mức đặt cọc 10% giá trị đăng ký, thời gian đăng ký từ 5/8 đến 7/9, thanh toán từ 10–17/9. Kết luận thẳng thắn: ai tin vào tương lai khai thác thương mại nghệ sĩ và IP Việt Nam trên sân khấu toàn cầu, người đó mới thực sự phù hợp với DatVietVAC IPO.
