Giải ngân vốn TP.HCM: bức tranh 8 tháng đầu năm
Giải ngân vốn TP.HCM trong nhóm dự án trọng điểm là quá trình các chủ đầu tư từng bước chuyển kế hoạch vốn thành khối lượng công việc cụ thể, thể hiện qua tỷ lệ phần trăm giá trị thực hiện so với kế hoạch năm, từ đó phản ánh rõ tiến độ xây dựng, mức độ cam kết và sức khỏe tài chính của thị trường bất động sản TP.HCM trong một giai đoạn nhất định. Theo báo cáo trình tại phiên họp UBND TP.HCM ngày 4/9, nhóm dự án trọng điểm theo cam kết thúc đẩy tăng trưởng hai con số có tổng kế hoạch vốn năm 2026 khoảng 143.000 tỷ đồng, nhưng sau 8 tháng mới thực hiện gần 57.900 tỷ đồng, tức hơn 40% kế hoạch. Nghĩa là còn khoảng 85.000 tỷ đồng phải được giải ngân trong các tháng còn lại, tạo áp lực tiến độ nhưng cũng mở ra dư địa tăng tốc cho những chủ đầu tư lớn có năng lực vốn.
Vingroup: kết hợp hạ tầng và bất động sản biển Cần Giờ
Với Vingroup, câu chuyện giải ngân vốn TP.HCM cho thấy một chiến lược rõ ràng: dùng hạ tầng đường sắt và đô thị du lịch để mở hướng phát triển mới cho khu vực ven biển. Tại tuyến đường sắt Bến Thành – Cần Giờ, VinSpeed đã thực hiện hơn 7.200 tỷ đồng trên kế hoạch 27.100 tỷ đồng của năm 2026, đạt tỷ lệ 26,7% chỉ sau 8 tháng và riêng tháng 8 ghi nhận gần 5.000 tỷ đồng giải ngân. Cùng lúc, Khu đô thị du lịch lấn biển Cần Giờ đã lũy kế 10.800 tỷ đồng, tương đương 61,5% kế hoạch năm, sau khi bổ sung gần 1.700 tỷ đồng trong tháng 8. Cộng hai dự án, giá trị thực hiện vượt 18.000 tỷ đồng trên tổng kế hoạch gần 44.600 tỷ đồng, tức hơn 40%. Đáng chú ý, tuyến đường vượt biển Cần Giờ – Vũng Tàu cũng đã giải ngân 113 tỷ đồng, tương đương gần 20% kế hoạch vốn năm nay, cho thấy Vingroup không coi hạ tầng chỉ là phần phụ.
Sun Group: tăng tốc mạnh nhờ Bình Quới – Thanh Đa và Blanca City
Nếu Vingroup là câu chuyện mở rộng không gian đô thị ra biển thì Sun Group lại đặt cược vào tái thiết lõi đô thị và không gian ven sông. Doanh nghiệp này có kế hoạch vốn hơn 40.800 tỷ đồng trong năm, lớn nhất trong số các dự án thành phố đang theo dõi, nhưng 7 tháng đầu chỉ mới thực hiện 4.800 tỷ đồng. Bước ngoặt nằm ở tháng 8, khi giá trị giải ngân tăng thêm hơn 7.000 tỷ đồng, nâng lũy kế 8 tháng lên gần 11.900 tỷ đồng, tương đương 29,1% kế hoạch năm. Động lực chính đến từ Khu đô thị Bình Quới – Thanh Đa: suốt 7 tháng đầu không ghi nhận giải ngân, nhưng đến tháng 8 đã đạt gần 6.100 tỷ đồng, khoảng 20% kế hoạch năm trên tổng vốn hơn 30.000 tỷ đồng. Blanca City cũng đã giải ngân hơn 3.300 tỷ đồng, đạt hơn 71% kế hoạch, trong khi cụm Trung tâm hành chính mới, Nhà hát Thủ Thiêm và công viên cảnh quan tại hồ trung tâm Thủ Thiêm ghi nhận hơn 2.100 tỷ đồng, tương đương 39% kế hoạch. Hai dự án Công viên tưởng niệm số 1 Lý Thái Tổ và cải tạo Bảo tàng Hồ Chí Minh – Chi nhánh TP.HCM đã hoàn thành kế hoạch vốn với tổng chi phí 330 tỷ đồng.
Masterise: bất động sản dẫn dắt, hạ tầng PPP chậm nhịp
Trong nhóm dự án Vingroup Sun Group, Masterise nổi lên như một tay chơi bất động sản TP.HCM có tiến độ xây dựng khá đều, nhưng lại thận trọng với hạ tầng PPP. Sau 8 tháng, Masterise đã giải ngân gần 4.900 tỷ đồng, tương đương 27,8% trên kế hoạch vốn cả năm khoảng 17.500 tỷ đồng. Phần lớn kết quả đến từ 5 dự án bất động sản: 152 Trần Phú, Saigon Bason, Khu đô thị Sài Gòn Bình An (The Global City), Tứ giác Bến Thành và The Rivus, với tổng kế hoạch vốn 7.300 tỷ đồng; nhóm này đã thực hiện gần 4.700 tỷ đồng, đạt 64% kế hoạch năm, riêng Khu đô thị Sài Gòn Bình An đóng góp hơn 2.700 tỷ đồng. Ngược lại, 3 dự án hạ tầng theo phương thức PPP có tổng kế hoạch vốn hơn 10.000 tỷ đồng nhưng mới giải ngân 189 tỷ đồng, chưa tới 2%. Cầu Cần Giờ chỉ đạt 4,9% kế hoạch, cầu Phú Mỹ 2 đạt 1,5%, và cao tốc đô thị Hồ Tràm – Cảng hàng không quốc tế Long Thành đạt 1,6%, phản ánh sự thận trọng rõ rệt với rủi ro hạ tầng dài hạn.
Tín hiệu cho thị trường và áp lực những tháng cuối năm
Nhìn rộng hơn các chủ đầu tư riêng lẻ, giải ngân vốn TP.HCM cho thấy thành phố đang tiến khá gần mục tiêu huy động 1,24 triệu tỷ đồng vốn đầu tư toàn xã hội trong năm 2026. Sau 8 tháng, đã huy động được hơn 918.000 tỷ đồng, tương đương 74% kế hoạch năm, trong đó khu vực Nhà nước mới đạt khoảng 88.800 tỷ đồng trên kế hoạch hơn 279.600 tỷ đồng. Như vậy, để hoàn thành kế hoạch, khu vực Nhà nước còn phải giải ngân khoảng 191.000 tỷ đồng, trong khi khu vực FDI cần thêm khoảng 171.700 tỷ đồng. Điều này đặt áp lực lớn lên tiến độ xây dựng và khả năng triển khai các dự án trọng điểm, nhưng sự tăng tốc rõ rệt của Vingroup, Sun Group và Masterise lại cho thấy các nhà phát triển tư nhân sẵn sàng đẩy nhanh vốn khi điều kiện pháp lý và hạ tầng thuận lợi. Thị trường bất động sản TP.HCM vì thế đứng trước cơ hội mở rộng nguồn cung kèm theo những bước đi hạ tầng quyết định, nếu phần vốn còn lại được giải ngân đúng nhịp trong các tháng cuối năm.
